Profecías auto-cumplidas en la zona euro – Elcano

30 Ago

See on Scoop.itEmergencia Económica

Paul De Grauwe, profesor de la Universidad de Lovaina y uno de los mejores especialistas en la integración monetaria europea, acaba de publicar un artículo que intenta explicarlo. El trabajo, titulado “Self-Fulfilling Crises in the Eurozone: An Empirical Test”, (disponible en http://shop.ceps.be/book/self-fulfilling-crises-eurozone-empirical-test), demuestra que los inversores internacionales pueden llevar a los países de la ZE a situaciones de insostenibilidad de su deuda independientemente de la solidez de los fundamentales de sus economías. Ello se debe a que, al integrarse en la moneda única, los países del euro pasan a endeudarse en una moneda emitida por un banco central cuyas decisiones no controlan, al igual que les pasa a los países en desarrollo que se endeudan en dólares. Eso supone que los esfuerzos de los gobiernos por ajustar el déficit, reducir la deuda y avanzar en las reformas estructurales pueden resultar inútiles en ausencia de actuaciones del banco central que contrarresten estas profecías auto-cumplidas. Y por el momento, el Banco Central Europeo (BCE) se niega a intervenir.

See on www.realinstitutoelcano.org

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